Tenaris anuncia los resultados del segundo trimestre de 2024
July 31, 2024
La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados presentados en dólares estadounidenses (USD) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF). Asimismo, este comunicado de prensa incluye medidas alternativas del rendimiento que no son NIIF, es decir, EBITDA, Flujo libre de efectivo, Efectivo/deuda neta y Días de capital de trabajo operativo. Para más información sobre estas medidas alternativas del rendimiento, ver el Anexo I.
LUXEMBURGO, July 31, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y EXM Italia: TEN) (“Tenaris”) anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2024 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de junio de 2023.
Resumen de los resultados del segundo trimestre de 2024
(Comparación con el primer trimestre de 2024 y el segundo trimestre de 2023)
| T2 2024 | T1 2024 | T2 2023 | |||||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 3,322 | 3,442 | (3 | %) | 4,075 | (18 | %) | ||||
| Resultado operativo (millones de USD) | 512 | 812 | (37 | %) | 1,278 | (60 | %) | ||||
| Ganancia del período (millones de USD) | 348 | 750 | (54 | %) | 1,136 | (69 | %) | ||||
| Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD) | 335 | 737 | (55 | %) | 1,123 | (70 | %) | ||||
| Ganancia por ADS (USD) | 0.59 | 1.27 | (54 | %) | 1.90 | (69 | %) | ||||
| Ganancia por acción (USD) | 0.29 | 0.64 | (54 | %) | 0.95 | (69 | %) | ||||
| EBITDA* (millones de USD) | 650 | 987 | (34 | %) | 1,409 | (54 | %) | ||||
| Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) | 19.6 | % | 28.7 | % | 34.6 | % | |||||
*EBITDA en el T2 2024 incluye una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. De no incluirse este cargo, EBITDA habría ascendido a USD821 millones, o 24.7% de las ventas. Para más información, ver la nota 18 “Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades - Demanda de CSN correspondiente a la adquisición de acciones de Usiminas en enero de 2012” incluida en los Estados Contables Intermedios Consolidados Condensados de la Compañía al 30 de junio de 2024.
Los ingresos por ventas netos en el segundo trimestre fueron más resistentes de lo esperado, ya que los despachos se mantuvieron en un nivel alto en Medio Oriente, los Estados Unidos y regiones offshore, y los precios de venta promedio se beneficiaron con un mix de productos favorable. No obstante, los márgenes se vieron afectados por la caída continua de los precios de productos OCTG en el continente americano, y la ganancia del período se vio afectada por una provisión extraordinaria registrada en otros ingresos y egresos operativos.
Durante el trimestre, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a USD774 millones y, luego de destinar USD459 millones al pago de dividendos y USD492 millones a la recompra de acciones, nuestra posición neta de caja positiva ascendió a aproximadamente USD3,800 millones al 30 de junio de 2024.
Situación del mercado y perspectivas
Las perspectivas de la oferta y la demanda de petróleo continúan siendo sólidas, aunque la reversión anunciada de los recortes voluntarios de producción de la OPEP+ ha generado un cierto grado de incertidumbre.
Las importaciones de productos OCTG a los Estados Unidos se mantuvieron en un nivel alto durante el año, mientras que la actividad de perforación de petróleo y gas se ve afectada por la consolidación industrial en curso, los precios bajos del gas natural y los altos costos de financiamiento para los operadores más pequeños. Los inventarios de productos OCTG han aumentado y los precios continúan descendiendo.
La volatilidad política y económica está afectando la actividad de perforación en México y Argentina, y existen demoras en definir la inversión en infraestructura para tuberías requerida para seguir desarrollando la prolífica formación de shale Vaca Muerta.
En el resto del mundo, se prevé que la demanda de desarrollos offshore y para perforación de gas asociada con proyectos de GNL continuará siendo favorable en 2025.
En el tercer trimestre, nuestras ventas y EBITDA se verán afectados por una menor actividad en los Estados Unidos y América Latina y por la prolongada caída de los precios de productos OCTG en el continente americano. Conforme a lo previsto, tendremos paradas programadas por mantenimiento en muchas de nuestras plantas, que incluirán la instalación de un nuevo horno en nuestra planta Siderca.
Considerando este contexto, estamos tomando medidas para reducir costos, incrementar la competitividad y alinear nuestro sistema industrial.
Análisis de los resultados del segundo trimestre de 2024
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
| Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas) | T2 2024 | T1 2024 | T2 2023 | ||||||
| Sin costura | 805 | 777 | 4 | % | 844 | (5 | %) | ||
| Con costura | 228 | 269 | (15 | %) | 255 | (11 | %) | ||
| Total | 1,033 | 1,046 | (1 | %) | 1,099 | (6 | %) | ||
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
| Tubos | T2 2024 | T1 2024 | T2 2023 | |||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | ||||||||||
| América del Norte | 1,410 | 1,488 | (5 | %) | 2,142 | (34 | %) | |||
| América del Sur | 582 | 614 | (5 | %) | 893 | (35 | %) | |||
| Europa | 267 | 226 | 18 | % | 270 | (1 | %) | |||
| Asia Pacífico, Medio Oriente y África | 810 | 804 | 1 | % | 612 | 32 | % | |||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 3,069 | 3,132 | (2 | %) | 3,918 | (22 | %) | |||
| Resultado operativo (millones de USD) | 449 | 769 | (42 | %) | 1,251 | (64 | %) | |||
| Resultado operativo (% de ventas) | 14.6 | % | 24.6 | % | 31.9 | % | ||||
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron un 2% en forma secuencial y un 22% interanual. A pesar de que el volumen total vendido disminuyó 1% respecto al trimestre anterior, el volumen de tubos sin costura subió 4%. Los precios de venta promedio disminuyeron 1% ya que un mix de productos favorable compensó la baja de precios en América. En América del Norte, los precios más bajos en toda la región fueron compensados parcialmente por mayores ventas offshore en el Golfo de México. En América del Sur registramos menores precios de productos OCTG en Argentina y Colombia y menores ventas en el Caribe. En Asia Pacífico, Medio Oriente y África el alto nivel continuo de las ventas en Arabia Saudita y EAU y la reanudación de las ventas en Kuwait fueron compensados por menores ventas en Argelia e Irak y de proyectos de tuberías offshore.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD449 millones en el segundo trimestre de 2024, en comparación con una ganancia de USD769 millones en el trimestre anterior y USD1,251 millones en el segundo trimestre de 2023. El resultado operativo de Tubos en el T2 2024 incluye una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. Por otra parte, el resultado operativo del trimestre incluye una ganancia de USD14 millones derivada de la resolución favorable de una acción judicial en México.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
| Otros | T2 2024 | T1 2024 | T2 2023 | |||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 253 | 310 | (18 | %) | 157 | 61 | % | |||
| Resultado operativo (millones de USD) | 62 | 42 | 47 | % | 27 | 129 | % | |||
| Resultado operativo (% de ventas) | 24.7 | % | 13.7 | % | 17.3 | % | ||||
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron 18% en forma secuencial y aumentaron un 61% interanual. En forma secuencial, las ventas disminuyeron principalmente debido a una disminución de las ventas de revestimiento luego de la finalización de ciertos proyectos, parcialmente compensadas por mayores ventas de coiled tubing y servicios petroleros en Argentina.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a USD497 millones, o 15.0% de los ingresos por ventas netos, en el segundo trimestre de 2024, en comparación con USD508 millones, o 14.8% en el trimestre anterior y USD529 millones, o 13.0%, en el segundo trimestre de 2023. Secuencialmente, la disminución de los gastos de comercialización y administración se debe principalmente a la reducción de depreciaciones y amortizaciones de USD30 millones luego de la valuación final de los activos de revestimiento recientemente adquiridos, parcialmente compensada por un aumento de los servicios y honorarios, impuestos y otros.
Otros resultados operativos ascendieron a una pérdida de USD170 millones en el segundo trimestre de 2024, en comparación con una ganancia de USD12 millones en el trimestre anterior y una pérdida de USD1 millón en el segundo trimestre de 2023. En el segundo trimestre de 2024 registramos una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. Para más información, ver la nota 18 “Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades - Demanda de CSN correspondiente a la adquisición de acciones de Usiminas en enero de 2012” incluida en los Estados Contables Intermedios Consolidados Condensados de la Compañía al 30 de junio de 2024.
Los resultados financieros ascendieron a una ganancia de USD57 millones en el segundo trimestre de 2024, en comparación con una pérdida de USD25 millones en el trimestre anterior y una ganancia de USD40 millones en el segundo trimestre de 2023. El resultado financiero del trimestre es atribuible principalmente a ingresos financieros netos de USD53 millones derivados del rendimiento neto de nuestra cartera de inversiones.
(Pérdida) ganancia de inversiones en sociedades no consolidadas generó una pérdida de USD83 millones en el segundo trimestre de 2024, en comparación con una ganancia de USD48 millones en el trimestre anterior y USD96 millones en el segundo trimestre de 2023. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX). Durante el trimestre se registró una pérdida de USD83 millones por el impacto de la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas en nuestra inversión en Ternium. Para más información, ver la nota 18 “Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades - Demanda de CSN correspondiente a la adquisición de acciones de Usiminas en enero de 2012” incluida en los Estados Contables Intermedios Consolidados Condensados de la Compañía al 30 de junio de 2024.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a USD138 millones en el segundo trimestre de 2024, en comparación con USD85 millones en el trimestre anterior y USD278 millones en el segundo trimestre de 2023. A pesar de una menor ganancia antes del impuesto a las ganancias, el cargo impositivo del trimestre fue secuencialmente mayor esencialmente debido al impacto de la devaluación del peso mexicano principalmente sobre el valor fiscal de los activos fijos e inventarios.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al segundo trimestre de 2024
El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el segundo trimestre de 2024 ascendió a USD935 millones, en comparación con USD887 millones en el trimestre anterior y aproximadamente USD1,300 millones en el segundo trimestre de 2023. Durante el segundo trimestre de 2024, el flujo de efectivo originado en actividades operativas incluye una reducción neta del capital de trabajo de USD285 millones.
Con inversiones en activos fijos e intangibles de USD161 millones, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a USD774 millones durante el trimestre. Luego del pago de un dividendo de USD459 millones en mayo de 2024 y la recompra de acciones de USD492 millones durante el trimestre, nuestra posición neta de caja ascendió a aproximadamente USD3,800 millones al 30 de junio de 2024.
Análisis de los resultados del primer semestre de 2024
| 6M 2024 | 6M 2023 | Aumento /(Disminución) | ||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 6,763 | 8,216 | (18 | %) | ||
| Resultado operativo (millones de USD) | 1,323 | 2,630 | (50 | %) | ||
| Ganancia del período (millones de USD) | 1,098 | 2,265 | (52 | %) | ||
| Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD) | 1,072 | 2,252 | (52 | %) | ||
| Ganancia por ADS (USD) | 1.87 | 3.81 | (51 | %) | ||
| Ganancia por acción (USD) | 0.93 | 1.91 | (51 | %) | ||
| EBITDA* (millones de USD) | 1,637 | 2,886 | (43 | %) | ||
| Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) | 24.2 | % | 35.1 | % | ||
*EBITDA en los 6M 2024 incluye una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. De no incluirse este cargo, EBITDA habría ascendido a USD1,808 millones, o 26.7% de las ventas. Para más información, ver la nota 18 “Contingencias, compromisos y restricciones a la distribución de utilidades - Demanda de CSN correspondiente a la adquisición de acciones de Usiminas en enero de 2012” incluida en los Estados Contables Intermedios Consolidados Condensados de la Compañía al 30 de junio de 2024.
Nuestras ventas en el primer semestre de 2024 disminuyeron 18% en comparación con el primer semestre de 2023 debido a que los volúmenes de productos tubulares despachados disminuyeron 6% y los precios de venta promedio de Tubos disminuyeron 16%, mientras que las ventas en el segmento Otros se incrementaron un 74%. Luego de la disminución de las ventas, principalmente debido a la caída de los precios de venta promedio de Tubos, el margen de EBITDA cayó de 35.1% a 24.2%, y EBITDA disminuyó 43%. EBITDA incluye una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas, incluida en otros egresos operativos. Adicionalmente, en relación con el mismo caso, la ganancia del período incluye una pérdida por nuestra participación en Ternium de USD83 millones.
El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a aproximadamente USD1,800 millones en el primer semestre de 2024, incluida una reducción del capital de trabajo de USD276 millones. Luego de inversiones en activos fijos e intangibles de USD333 millones, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a aproximadamente USD1,500 millones. Después del pago de un dividendo de USD459 millones en mayo de 2024 y recompra de acciones por USD803 millones en el semestre, nuestra posición neta de caja positiva ascendió a aproximadamente USD3,800 millones a fines de junio de 2024.
El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 6M 2024 | 6M 2023 | Aumento /(Disminución) | |||||
| Tubos | 6,200 | 92 | % | 7,892 | 96 | % | (21 | %) |
| Otros | 563 | 8 | % | 324 | 4 | % | 74 | % |
| Total | 6,763 | 8,216 | (18 | %) | ||||
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
| Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas) | 6M 2024 | 6M 2023 | Aumento /(Disminución) | |
| Sin costura | 1,582 | 1,684 | (6 | %) |
| Con costura | 496 | 538 | (8 | %) |
| Total | 2,078 | 2,222 | (6 | %) |
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación: