Tenaris anuncia los resultados del tercer trimestre de 2022
November 03, 2022
La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados presentados en dólares estadounidenses (USD) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF). Asimismo, este comunicado de prensa incluye medidas alternativas del rendimiento que no son NIIF, es decir, EBITDA, Flujo libre de efectivo, Efectivo/deuda neta y Días de capital de trabajo operativo. Para más información sobre estas medidas alternativas del rendimiento, ver el Anexo I.
LUXEMBURGO, Nov. 03, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y EXM Italia: TEN) (“Tenaris”) anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2022 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2021.
Resumen de los resultados del tercer trimestre de 2022
| T3 2022 | T2 2022 | T3 2021 | |||||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 2,975 | 2,800 | 6 | % | 1,754 | 70 | % | ||||
| Resultado operativo (millones de USD) | 803 | 663 | 21 | % | 231 | 248 | % | ||||
| Ganancia del período (millones de USD) | 608 | 634 | (4 | %) | 326 | 86 | % | ||||
| Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD) | 606 | 637 | (5 | %) | 330 | 84 | % | ||||
| Ganancia por ADS (USD) | 1.03 | 1.08 | (5 | %) | 0.56 | 84 | % | ||||
| Ganancia por acción (USD) | 0.51 | 0.54 | (5 | %) | 0.28 | 84 | % | ||||
| EBITDA (millones de USD) | 946 | 806 | 17 | % | 379 | 149 | % | ||||
| Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) | 31.8 | % | 28.8 | % | 21.6 | % | |||||
Nuestras ventas en el tercer trimestre aumentaron un 6% en forma secuencial ya que las nuevas mejoras en la fijación de precios compensaron ampliamente los menores despachos, que se vieron afectados por menores entregas a proyectos de ductos y por factores estacionales. Nuestro EBITDA aumentó un 17% adicional secuencialmente, con un margen que superó 30% luego del aumento de los precios de venta promedio que compensó el aumento de los costos de la materia prima y la energía. La ganancia del período disminuyó 4% en forma secuencial, afectada por partidas no operativas: menores resultados de nuestra participación accionaria en sociedades no consolidadas (Ternium y Usiminas) y mayores gastos financieros.
Nuestro flujo libre de efectivo durante el trimestre se mantuvo positivo en USD113 millones a pesar del aumento del capital de trabajo de USD601 millones relacionado con el aumento de inventarios en previsión de mayores despachos y el aumento de los créditos. Nuestras inversiones de capital durante el trimestre, que incluyeron USD56 millones destinados al parque eólico en Argentina, también aumentaron. Nuestra posición neta de caja aumentó a USD700 millones al 30 de septiembre de 2022.
Pago de dividendo anticipado
Nuestro Consejo de Administración aprobó el pago de un dividendo anticipado de USD0.17 por acción (USD0.34 por ADS), o aproximadamente USD201 millones. La fecha de pago será el 23 de noviembre de 2022, el día con fecha a circular sin derecho al pago de dividendos (ex-dividend date) será el 21 de noviembre de 2022, y la fecha de registro será el 22 de noviembre de 2022.
Situación del mercado y perspectivas
En un entorno de alto riesgo geopolítico y macroeconómico, el crecimiento económico global se está desacelerando y los precios de la energía han descendido de los recientes niveles máximos alcanzados. No obstante, las condiciones de la industria energética continúan promoviendo un mayor nivel de inversión, con bajos niveles de capacidad sobrante e inventarios, incertidumbre acerca del impacto de las nuevas sanciones a las exportaciones de Rusia y un foco renovado en la seguridad energética a nivel mundial. El abastecimiento de energía global es restringido y se necesitará de todas las fuentes de suministro para satisfacer la creciente demanda.
La actividad de perforación ha aumentado este año y se prevé que continuará aumentando, en particular en Medio Oriente y proyectos offshore. La demanda global de productos OCTG se está incrementando y se prevé que en 2023 superará los niveles previos al Covid. La actividad en tuberías también está avanzando a fin de respaldar los desarrollos de petróleo y gas, en particular en Argentina y Medio Oriente.
En el cuarto trimestre, prevemos un nuevo crecimiento de las ventas impulsado por mayores despachos a proyectos de ductos y mejoras adicionales en la fijación de precios. Al mismo tiempo, prevemos que nuestro margen de EBITDA continuará beneficiándose de un mayor apalancamiento operativo y que nuestro flujo libre de efectivo continuará recuperándose.
Juicios en los Estados Unidos por medidas antidumping
El 27 de octubre de 2021, el Departamento de Comercio de los Estados Unidos (“DOC”) anunció el inicio de investigaciones sobre derechos antidumping de productos OCTG de Argentina, México y Rusia e investigaciones sobre derechos compensatorios de productos OCTG de Rusia y Corea del Sur.
El 26 de octubre de 2022, la ITC emitió una determinación definitiva acerca de que las importaciones bajo investigación causaban perjuicio a la industria de productos OCTG de los Estados Unidos. Como resultado de la investigación, Tenaris deberá pagar derechos antidumping (a una tasa de 78.30% para las importaciones de Argentina y 44.93% para las importaciones de México) sobre sus importaciones de productos OCTG de Argentina y México durante cinco años. Tenaris ha pagado estos derechos desde el 11 de mayo de 2022, reflejando el monto de dichos pagos en sus costos de producción. Las tasas de depósito podrán ser restablecidas periódicamente en base a los resultados del proceso de revisión.
Análisis de los resultados del tercer trimestre de 2022
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
| Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas) | T3 2022 | T2 2022 | T3 2021 | ||||
| Sin costura | 750 | 815 | (8 | %) | 675 | 11 | % |
| Con costura | 106 | 75 | 41 | % | 71 | 49 | % |
| Total | 856 | 890 | (4 | %) | 746 | 15 | % |
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
| Tubos | T3 2022 | T2 2022 | T3 2021 | |||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | ||||||||||
| América del Norte | 1,761 | 1,583 | 11 | % | 901 | 95 | % | |||
| América del Sur | 600 | 462 | 30 | % | 314 | 91 | % | |||
| Europa | 190 | 259 | (27 | %) | 141 | 35 | % | |||
| Medio Oriente y África | 234 | 260 | (10 | %) | 199 | 18 | % | |||
| Asia Pacífico | 46 | 67 | (31 | %) | 52 | (11 | %) | |||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 2,832 | 2,632 | 8 | % | 1,607 | 76 | % | |||
| Resultado operativo (millones de USD) | 780 | 636 | 23 | % | 200 | 290 | % | |||
| Resultado operativo (% de ventas) | 27.5 | % | 24.2 | % | 12.4 | % | ||||
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 8% en forma secuencial y un 76% interanual. Los volúmenes despachados disminuyeron 4% en forma secuencial, afectados por menores entregas a proyectos de ductos y factores estacionales, mientras que los precios de venta promedio aumentaron 12% en forma secuencial, compensando ampliamente los menores volúmenes. En América del Norte las ventas aumentaron debido a mayores precios de productos OCTG en toda la región y mayores despachos de productos OCTG en Canadá. En América del Sur registramos mayores ventas de productos OCTG para proyectos offshore en Guyana y mayores ventas para tuberías en Argentina. En Europa las ventas disminuyeron debido a menores ventas para proyectos de tuberías offshore y menores ventas de productos industriales. En Medio Oriente y África las ventas disminuyeron ya que registramos menores ventas en Arabia Saudita y menores ventas de productos de alto grado de aleación en EAU. En Asia Pacífico las ventas disminuyeron como reflejo de la discontinuación de las ventas de NKKTubes en Japón y menores ventas en China.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD780 millones en el tercer trimestre de 2022, en comparación con una ganancia de USD636 millones en el trimestre anterior y USD200 millones en el tercer trimestre de 2021. Nuestro margen operativo mejoró debido a que el aumento del precio de los tubos compensó ampliamente los mayores costos de la energía y la materia prima.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
| Otros | T3 2022 | T2 2022 | T3 2021 | |||||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 143 | 168 | (15 | %) | 147 | (2 | %) | |||
| Resultado operativo (millones de USD) | 23 | 27 | (12 | %) | 31 | (26 | %) | |||
| Resultado operativo (% de ventas) | 16.2 | % | 15.8 | % | 21.4 | % | ||||
Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron 15% en forma secuencial y un 2% interanual. Secuencialmente, las ventas disminuyeron principalmente debido a menores ventas de materia prima excedente y menores ventas de tubos para aplicaciones de plomería en Italia.
Los gastos de comercialización y administración ascendieron a USD403 millones, o 13.6% de los ingresos por ventas netos, en el tercer trimestre de 2022, en comparación con USD412 millones, o 14.7% en el trimestre anterior y USD317 millones, o 18.1% en el tercer trimestre de 2021. Secuencialmente, nuestros gastos de comercialización y administración disminuyeron principalmente debido a una reducción de los costos de logística asociados con menores despachos.
Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de USD29 millones en el tercer trimestre de 2022, en comparación con una pérdida de USD11 millones en el trimestre anterior y una pérdida próxima a cero en el tercer trimestre de 2021. El resultado financiero del trimestre incluye una pérdida de USD30 millones relacionada con la distribución de dividendos en especie (bonos soberanos argentinos) pagados por una subsidiaria argentina de la Compañía, que se vio impactada por el cambio de valor de dichos bonos del mercado local argentino al mercado internacional. Este resultado se relaciona con las medidas de control de divisas en Argentina. Ver la nota 18 a nuestros estados contables intermedios consolidados condensados por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2022.
El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de USD5 millones en el tercer trimestre de 2022, en comparación con una ganancia de USD103 millones en el trimestre anterior y una ganancia de USD154 millones en el tercer trimestre de 2021. El resultado del trimestre incluye una pérdida de USD32 millones derivada de la desvalorización registrada en Usiminas (USD19 millones de nuestra inversión directa en Usiminas y USD13 millones de nuestra inversión indirecta en Usiminas a través de Ternium). Excluyendo la pérdida por desvalorización, el resultado de inversiones en sociedades no consolidadas habría ascendido a USD37 millones.
El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a USD171 millones en el tercer trimestre de 2022, en comparación con USD120 millones en el trimestre anterior y USD59 millones en el tercer trimestre de 2021. El aumento del impuesto a las ganancias refleja principalmente mejores resultados en varias subsidiarias luego del incremento de la actividad.
Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al tercer trimestre de 2022
El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el tercer trimestre de 2022 ascendió a USD242 millones, en comparación con USD428 millones en el trimestre anterior y USD53 millones en el tercer trimestre de 2021. Durante el tercer trimestre de 2022, el flujo de efectivo originado en actividades operativas es neto de un aumento del capital de trabajo de USD601 millones principalmente relacionado con el aumento de inventarios en previsión de mayores despachos y mayores créditos reflejo del aumento de las ventas.
Con inversiones en activos fijos e intangibles de USD129 millones, que incluyen USD56 millones invertidos en el parque eólico en Argentina, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a USD113 millones durante el trimestre y nuestra posición neta de caja ascendió a USD700 millones al 30 de septiembre de 2022.
Análisis de los resultados de los primeros nueve meses de 2022
| 9M 2022 | 9M 2021 | Aumento /(Disminución) | ||||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 8,142 | 4,464 | 82 | % | ||
| Resultado operativo (millones de USD) | 1,950 | 434 | 349 | % | ||
| Ganancia del período (millones de USD) | 1,746 | 717 | 143 | % | ||
| Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD) | 1,746 | 730 | 139 | % | ||
| Ganancia por ADS (USD) | 2.96 | 1.24 | 139 | % | ||
| Ganancia por acción (USD) | 1.48 | 0.62 | 139 | % | ||
| EBITDA (millones de USD) | 2,379 | 877 | 171 | % | ||
| Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos) | 29.2 | % | 19.6 | % | ||
El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 9M 2022 | 9M 2021 | Aumento/(Disminución) | |||||
| Tubos | 7,667 | 94 | % | 4,084 | 91 | % | 88 | % |
| Otros | 475 | 6 | % | 380 | 9 | % | 25 | % |
| Total | 8,142 | 4,464 | 82 | % | ||||
Tubos
El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:
| Volumen de ventas de Tubos(miles de toneladas métricas) | 9M 2022 | 9M 2021 | Aumento /(Disminución) | |
| Sin costura | 2,337 | 1,782 | 31 | % |
| Con costura | 231 | 221 | 5 | % |
| Total | 2,568 | 2,003 | 28 | % |
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:
| Tubos | 9M 2022 | 9M 2021 | Aumento /(Disminución) | |||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | ||||||
| América del Norte | 4,691 | 2,122 | 121 | % | ||
| América del Sur | 1,411 | 710 | 99 | % | ||
| Europa | 681 | 454 | 50 | % | ||
| Medio Oriente y África | 676 | 623 | 9 | % | ||
| Asia Pacífico | 207 | 174 | 19 | % | ||
| Ingresos por ventas netos (millones de USD) | 7,667 | 4,084 | 88 | % | ||
| Resultado operativo (millones de USD) | 1,887 | 368 | 413 | % | ||
| Resultado operativo (% de ventas) | 24.6 | % | 9.0 | % | ||
Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares aumentaron 88% a USD7,667 millones en los primeros nueve meses de 2022, en comparación con USD4,084 millones en los primeros nueve meses de 2021 debido a un aumento de 28% en los volúmenes y un aumento de 46% en los precios de venta promedio. Las ventas aumentaron en todas las regiones, principalmente en América del Norte, donde se registró una recuperación de los volúmenes y precios en toda la región, impulsada por el mercado onshore de los Estados Unidos. La actividad de perforación promedio en los primeros nueve meses de 2022 aumentó 54% en los Estados Unidos y Canadá y 13% internacionalmente en comparación con los primeros nueve meses de 2021.
El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD1,887 millones en los primeros nueve meses de 2022 en comparación con USD368 millones en los primeros nueve meses de 2021. La mejora del resultado operativo fue impulsada por la recuperación de las ventas y los márgenes, ya que los mayores precios de los tubos y la mejora del rendimiento industrial debido a los mayores niveles de actividad y utilización de la capacidad de producción compensaron ampliamente el aumento de los costos de materia prima y energía.
Otros
El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación: