Tenaris anuncia los resultados del tercer trimestre de 2020

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados presentados en dólares estadounidenses (US$) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF). Asimismo, este comunicado de prensa incluye medidas alternativas del rendimiento que no son NIIF, es decir, EBITDA, Flujo libre de efectivo y Efectivo/deuda neta. Para más información sobre estas medidas alternativas del rendimiento, ver el Anexo I.

LUXEMBURGO, Nov. 04, 2020 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y MTA Italia: TEN) (“Tenaris”) anunció hoy los resultados del trimestre y del período de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 comparados con los resultados del trimestre y del período de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2019.

Resumen de los resultados del tercer trimestre de 2020

(Comparación con el segundo trimestre de 2020 y el tercer trimestre de 2019)

	T3 2020		T2 2020				T3 2019
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	1,013		1,241		(18	%)	1,764		(43	%)
Resultado operativo (millones de US$)	(70	)	(91	)	22	%	187		(138	%)
(Pérdida) ganancia del período (millones de US$)	(36	)	(50	)	29	%	101		(136	%)
(Pérdida) ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)	(33	)	(48	)	31	%	107		(131	%)
(Pérdida) ganancia por ADS (US$)	(0.06	)	(0.08	)	31	%	0.18		(131	%)
(Pérdida) ganancia por acción (US$)	(0.03	)	(0.04	)	31	%	0.09		(131	%)
EBITDA* (millones de US$)	107		59		83	%	322		(67	%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)	10.6	%	4.7	%			18.2	%

*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones, amortizaciones y cargos/reversiones por desvalorizaciones. EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido de US$28 millones en el T3 2020 y US$54 millones en el T2 2020. De no incluirse dichos cargos, EBITDA habría ascendido a US$135 millones (13.4%) en el T3 2020 y US$113 millones (9.1%) en el T2 2020.

Nuestras ventas en el tercer trimestre cayeron un 18% en forma secuencial y un 43% interanual, ya que la actividad de perforación en los EE.UU. y en el resto del mundo disminuyó aún más durante el trimestre. Nuestras ventas también se vieron afectadas por una caída de 9% en nuestros precios de venta promedio de Tubos ya que no repetimos el excepcional mix de productos vendidos en el segundo trimestre. A pesar de esta nueva disminución de las ventas, EBITDA, excluyendo los cargos por indemnizaciones por despido, aumentó un 20% secuencial, reflejo de un excelente rendimiento industrial y el avance que estamos logrando en nuestros planes de reducción de costos estructurales.

El flujo libre de efectivo se mantuvo fuerte en US$376 millones, incluida una nueva disminución del capital de trabajo de US$334 millones, alcanzando una reducción de aproximadamente US$1,100 millones en lo que va del año. Nuestra posición financiera al 30 de septiembre de 2020 ascendió a una posición neta de caja de aproximadamente US$1,100 millones (aproximadamente US$1,800 millones de activos líquidos menos US$700 millones de deuda).

Pago de dividendo anticipado

Nuestro Consejo de Administración aprobó el pago de un dividendo anticipado de US$0.07 por acción (US$0.14 por ADS), o aproximadamente US$83 millones. La fecha de pago será el 25 de noviembre de 2020, el día con fecha a circular sin derecho al pago de dividendos (ex-dividend date) será el 23 de noviembre de 2020, y la fecha de registro será el 24 de noviembre de 2020.

Situación del mercado y perspectivas

La cantidad de personas afectadas por COVID-19 en todo el mundo sigue en aumento ya que se ha registrado una segunda ola de casos en Europa y una tercera ola en los Estados Unidos, mientras que en América Latina la cantidad de casos continúa siendo elevada. Esta situación está ralentizando la recuperación económica y demorando el restablecimiento del equilibrio en el nivel de inventarios y el total retorno del consumo a los niveles previos a la pandemia. En este contexto, las inversiones en exploración y producción de petróleo y gas se recuperarán lentamente.

La actividad de perforación en el tercer trimestre cayó a niveles que no se han visto en años, tanto en América del Norte como en el resto del mundo. Sin embargo, está comenzando a repuntar en América del Norte y se está recuperando lentamente luego de los cierres causados por la pandemia de COVID-19 en América Latina. En el resto del mundo la recuperación podría llevar más tiempo.

En este contexto aún incierto, prevemos una recuperación gradual de las ventas y los márgenes, excluyendo los cargos por indemnizaciones por despido, a lo largo del cuarto trimestre de 2020 y comienzos de 2021, así como mantener un flujo libre de efectivo positivo.

Análisis de los resultados del tercer trimestre de 2020

Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)	T3 2020		T2 2020			T3 2019
Sin costura	383		446	(14	%)	645	(41	%)
Con costura	99		108	(9	%)	150	(34	%)
Total	482		554	(13	%)	796	(39	%)

Tubos	T3 2020		T2 2020				T3 2019
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
América del Norte	353		485		(27	%)	772		(54	%)
América del Sur	131		145		(10	%)	308		(57	%)
Europa	126		169		(25	%)	136		(7	%)
Medio Oriente y África	262		308		(15	%)	369		(29	%)
Asia Pacífico	75		83		(9	%)	77		(3	%)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	946		1,190		(20	%)	1,661		(43	%)
Resultado operativo (millones de US$)	(66	)	(75	)	12	%	163		(140	%)
Resultado operativo (% de ventas)	(6.9	%)	(6.3	%)			9.8	%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron un 20% en forma secuencial y un 43% interanual. La disminución secuencial refleja una disminución de 13% en los volúmenes y una disminución de 9% en los precios de venta promedio debido a un mix de productos vendidos más pobre que en el trimestre anterior. En América del Norte nuestras ventas disminuyeron, reflejo de la caída de la actividad de perforación, en particular en el mercado onshore de los Estados Unidos. En América del Sur las ventas disminuyeron principalmente debido a menores ventas en Brasil. En Europa las ventas disminuyeron, reflejo de menores ventas de productos OCTG, tubos mecánicos y tubos de conducción. En Medio Oriente y África las ventas disminuyeron ya que las menores ventas para la región del Mar Caspio y de tubos de conducción para proyectos offshore en África fueron parcialmente compensadas por mayores ventas en Arabia Saudita. En Asia Pacífico, nuestras ventas disminuyeron principalmente debido a menores ventas en Indonesia.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una pérdida de US$66 millones en el tercer trimestre de 2020, en comparación con una pérdida de US$75 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$163 millones en el tercer trimestre de 2019. Durante el trimestre, las indemnizaciones por despido en el segmento Tubos ascendieron a US$27 millones, una disminución de US$24 millones con respecto al trimestre anterior. Por otra parte, registramos un aumento de US$28 millones en el cargo por depreciación y amortización principalmente relacionado con la amortización acelerada de la planta Prudential luego de la decisión de cerrarla y consolidar nuestras operaciones canadienses de fabricación de tubos en nuestra planta en Sault Ste. Marie, Ontario. Excluyendo estos efectos puntuales, la mejora en nuestro resultado operativo refleja un mejor rendimiento industrial y el avance que estamos alcanzando en nuestros planes de reducción de costos estructurales.

Otros	T3 2020		T2 2020				T3 2019
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	66		51		29	%	102		(35	%)
Resultado operativo (millones de US$)	(5	)	(15	)	70	%	24		(119	%)
Resultado operativo (% de ventas)	(6.9	%)	(29.5	%)			23.6	%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios aumentaron 29% con respecto al trimestre anterior pero disminuyeron un 35% interanual. El aumento de las ventas correspondió principalmente a varillas de bombeo y energía sobrante.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$234 millones, o 23.1% de los ingresos por ventas netos en el tercer trimestre de 2020, en comparación con US$286 millones, o 23.0% en el trimestre anterior y US$333 millones, o 18.9% en el tercer trimestre de 2019. La reducción secuencial de los gastos de comercialización y administración se debió principalmente a menores gastos de comercialización conforme a la evolución de los despachos, menores gastos generales e indemnizaciones por despido.

Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$15 millones en el tercer trimestre de 2020, en comparación con una pérdida de US$14 millones en el trimestre anterior y una ganancia de US$8 millones en el tercer trimestre de 2019. La pérdida del trimestre corresponde principalmente a un cargo por conversión monetaria de US$13 millones, principalmente debido a la apreciación del euro sobre deudas intercompañía denominadas en euros, compensado en gran medida por cambios en nuestra reserva de conversión monetaria en el patrimonio.

El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de US$21 millones en el tercer trimestre de 2020, en comparación con US$4 millones en el trimestre anterior y US$13 millones en el tercer trimestre de 2019. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX) y Techgen.

El impuesto a las ganancias ascendió a una ganancia de US$28 millones en el tercer trimestre de 2020, en comparación con una ganancia de US$49 millones en el trimestre anterior y un cargo de US$108 millones en el tercer trimestre de 2019. La menor ganancia en el trimestre corresponde principalmente a menores pérdidas operativas.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al tercer trimestre de 2020

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el tercer trimestre de 2020 ascendió a US$417 millones, en comparación con US$448 millones en el trimestre anterior y US$374 millones en el tercer trimestre del año pasado. Durante el tercer trimestre de 2020, el flujo de efectivo originado en actividades operativas incluye US$334 millones correspondiente a la reducción del capital de trabajo.

El flujo libre de efectivo durante el trimestre ascendió a US$376 millones (37% de los ingresos) luego de inversiones en activos fijos e intangibles de US$42 millones y nuestra posición neta de caja aumentó a aproximadamente US$1,100 millones al 30 de septiembre de 2020, de US$670 millones al 30 de junio de 2020.

Análisis de los resultados de los primeros nueve meses de 2020

	9M 2020		9M 2019		Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	4,016		5,554		(28	%)
Resultado operativo (millones de US$)	(670	)	681		(199	%)
(Pérdida) ganancia del período (millones de US$)	(752	)	583		(229	%)
(Pérdida) ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de US$)	(741	)	591		(225	%)
(Pérdida) ganancia por ADS (US$)	(1.26	)	1.00		(225	%)
(Pérdida) ganancia por acción (US$)	(0.63	)	0.50		(225	%)
EBITDA* (millones de US$)	446		1,082		(59	%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)	11.1	%	19.5	%

*EBITDA se define como resultado operativo más depreciaciones, amortizaciones y cargos/reversiones por desvalorizaciones. EBITDA incluye cargos por indemnizaciones por despido de US$105 millones en los 9M 2020. De no incluirse dichos cargos, EBITDA habría ascendido a US$551 millones (13.7%) en los 9M 2020.

Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)	9M 2020	9M 2019	Aumento /(Disminución)
Sin costura	1,495	1,959	(24	%)
Con costura	377	507	(26	%)
Total	1,871	2,467	(24	%)

Tubos	9M 2020		9M 2019		Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)
América del Norte	1,717		2,528		(32	%)
América del Sur	501		975		(49	%)
Europa	429		488		(12	%)
Medio Oriente y África	900		985		(9	%)
Asia Pacífico	247		263		(6	%)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	3,794		5,239		(28	%)
Resultado operativo (millones de US$) †	(619	)	618		(200	%)
Resultado operativo (% de ventas)	(16.3	%)	11.8	%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 28% a US$3,794 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con US$5,239 millones en los primeros nueve meses de 2019 debido a una reducción de 24% en los volúmenes y una disminución de 5% en los precios de venta promedio. La disminución de las ventas se registró en todas las regiones y fue particularmente pronunciada en América del Norte y Sur, donde la actividad de perforación en promedio disminuyó 48% en comparación con los primeros nueve meses de 2019. En el resto del mundo, la cantidad de equipos de perforación en actividad disminuyó un 15% interanual.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una pérdida de US$619 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con una ganancia de US$618 millones en los primeros nueve meses de 2019. Además de la reducción de las ventas luego de la caída de la actividad de perforación, nuestros resultados recibieron el impacto negativo de una menor absorción de costos fijos y las ineficiencias relativas al bajo nivel de utilización de capacidad entre marzo y septiembre de 2020. Adicionalmente, el resultado operativo de Tubos en los primeros nueve meses de 2020 se vio afectado por cargos por indemnizaciones por despido de US$102 millones y un cargo por desvalorización de US$582 millones, reflejo de las difíciles condiciones de negocios generadas por la pandemia de COVID-19, con el colapso de la demanda y los precios del petróleo y el impacto en la actividad de perforación y la demanda de tubos de acero.

Otros	9M 2020		9M 2019		Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de US$)	222		315		(29	%)
Resultado operativo (millones de US$)	(51	)	63		(181	%)
Resultado operativo (% de ventas)	(23.1	%)	20.1	%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron 29% a US$222 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con US$315 millones en los primeros nueve meses de 2019, principalmente debido a menores ventas de varillas de bombeo.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a US$877 millones en los primeros nueve meses de 2020, representando 21.8% de las ventas, y a US$1,017 millones en los primeros nueve meses de 2019, representando 18.3% de las ventas. Durante los primeros nueve meses de 2020, los gastos de comercialización y administración incluyen US$45 millones en indemnizaciones por despido.

Los resultados financieros ascendieron a una pérdida de US$51 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con una ganancia de US$26 millones en el mismo período de 2019. La pérdida en lo que va del año 2020 corresponde a un costo financiero neto reflejo de una menor posición neta de caja y un menor rendimiento sobre la posición, y una pérdida cambiaria de US$38 millones neta de resultados de derivados, principalmente debido a los resultados de la depreciación del real brasileño y la apreciación del euro, que en gran medida son compensados por cambios en nuestra reserva de conversión monetaria.

El resultado de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de US$27 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con una ganancia de US$69 millones en los primeros nueve meses de 2019. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX) y Techgen.

El impuesto a las ganancias arrojó un cargo de US$58 millones en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con US$193 millones en los primeros nueve meses de 2019. La disminución en el cargo en lo que va del año 2020 se debe a la ganancia por impuesto diferido derivada de las pérdidas operativas en los últimos dos trimestres.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes a los primeros nueve meses de 2020

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante los primeros nueve meses de 2020 ascendió a $1,381 millones (incluyendo una reducción en el capital de trabajo de US$1,097 millones), en comparación con US$1,264 millones (incluyendo una reducción en el capital de trabajo de US$503 millones) en el mismo período de 2019.

Las inversiones en activos fijos e intangibles ascendieron a US$155 millones en los primeros nueve meses de 2020, 42% menos que los US$270 millones invertidos en el mismo período de 2019.

El flujo libre de efectivo ascendió a US$1,226 millones (31% de los ingresos) en los primeros nueve meses de 2020, en comparación con US$9