Tenaris anuncia los resultados del tercer trimestre de 2024

La información financiera y operativa incluida en este comunicado de prensa está basada en estados contables intermedios consolidados condensados no auditados presentados en dólares estadounidenses (USD) y preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, según fueron emitidas por la Junta de Normas Internacionales de Contabilidad y adoptadas por la Unión Europea (NIIF). Asimismo, este comunicado de prensa incluye medidas alternativas del rendimiento que no son NIIF, es decir, EBITDA, Flujo libre de efectivo, Efectivo/deuda neta y Días de capital de trabajo operativo. Para más información sobre estas medidas alternativas del rendimiento, ver el Anexo I.

LUXEMBURGO, Nov. 06, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Tenaris S.A. (NYSE y México: TS y EXM Italia: TEN) (“Tenaris”) anunció hoy los resultados del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2024 comparados con los resultados del trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2023.

Resumen de los resultados del tercer trimestre de 2024
(Comparación con el segundo trimestre de 2024 y el tercer trimestre de 2023)

	T3 2024	T2 2024			T3 2023
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	2,915	3,322	(12%)		3,238	(10%)
Resultado operativo (millones de USD)	537	512	5%		868	(38%)
Ganancia del período (millones de USD)	459	348	32%		547	(16%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD)	448	335	34%		537	(17%)
Ganancia por ADS (USD)	0.81	0.59	37%		0.91	(11%)
Ganancia por acción (USD)	0.40	0.29	37%		0.46	(11%)
EBITDA* (millones de USD)	688	650	6%		1,004	(31%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)	23.6%	19.6%			31.0%

*EBITDA en el T2 2024 incluye una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. De no incluirse este cargo, EBITDA habría ascendido a USD821 millones, o 24.7% de las ventas.

Los ingresos por ventas netos en el tercer trimestre se vieron afectados por menores precios en el continente americano y una menor demanda en los Estados Unidos, México y Arabia Saudita, y por menores entregas de tubos de conducción en Argentina. Los márgenes se mostraron relativamente resistentes y nuestro margen de EBITDA cayó 1.1% con respecto al trimestre anterior sobre una base comparable, mientras que la ganancia del período se recuperó luego de las provisiones extraordinarias registradas por Tenaris y su asociada Ternium en el último trimestre.

Durante el trimestre, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a USD373 millones y, luego de destinar USD182 millones a la recompra de acciones, nuestra posición neta de caja positiva ascendió a aproximadamente USD4,000 millones al 30 de septiembre de 2024.

Pago de dividendo anticipado

Nuestro Consejo de Administración aprobó el pago de un dividendo anticipado de USD0.27 por acción (USD0.54 por ADS), o aproximadamente USD300 millones de acuerdo al siguiente cronograma:

• Fecha de pago: 20 de noviembre de 2024
• Fecha de registro: 19 de noviembre de 2024
• Fecha ex-dividend para títulos valores cotizados en Europa: 18 de noviembre de 2024
• Fecha ex-dividend para títulos valores cotizados en Estados Unidos y Mexico: 19 de noviembre de 2024

Programa de Recompra de Acciones Subsecuente

El Consejo de Administración de Tenaris aprobó un programa de recompra de acciones subsecuente por USD700 millones conforme a la autorización otorgada por la asamblea general anual de accionistas celebrada el 2 de junio de 2020.

Durante el anterior programa de recompra de acciones por USD1,200 millones, que se llevó a cabo entre el 5 de noviembre de 2023 y el 2 de agosto de 2024, la Compañía adquirió acciones ordinarias que representaban 6.07% de su capital social total emitido a la fecha de inicio del programa. Este programa de recompra de acciones subsecuente cubrirá hasta USD700 millones (excluidas las comisiones habituales por transacción), sujeto a un máximo de 46,373,915 acciones ordinarias que representan el restante 3.93% del capital social total emitido de la Compañía (también medido al inicio del programa original) que pueden ser recompradas en virtud de la autorización mencionada (que permite las recompras de hasta un máximo de 10% del capital social).

La decisión y oportunidad del lanzamiento de este programa de recompra de acciones subsecuente se basa en la generación de flujos de fondos significativos de la Compañía y en su sólido balance general.

Se prevé que el programa de recompra de acciones subsecuente se lanzará en el corto plazo y finalizará el 26 de marzo de 2025. Será ejecutado por una institución financiera principal en la Bolsa de Valores de Milán, con la intención de cancelar las acciones ordinarias adquiridas a través del programa.

Las recompras se pueden suspender, interrumpir y reanudar en cualquier momento, sujeto al cumplimiento de las leyes y los reglamentos vigentes.

Tenaris proporcionará información actualizada sobre el programa de recompra a través de comunicados de prensa y en la sección de Inversores de su sitio web corporativo. Las recompras se realizarán sujetas a las condiciones de mercado y de acuerdo con las leyes y los reglamentos vigentes, incluido el Reglamento sobre Abuso de Mercado 596/2014 y el Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión.

Situación del mercado y perspectivas

Los precios del petróleo se muestran relativamente estables y favorecen la inversión en la industria a pesar de la incertidumbre acerca del crecimiento de la demanda en Asia y las tensiones geopolíticas.

La disminución de los precios de productos OCTG en América del Norte que hemos visto en los últimos dos años ha llegado a su fin ya que la actividad de perforación se ha estabilizado y el nivel de importaciones de productos OCTG de los Estados Unidos ha descendido.

El nuevo gobierno de México está implementando su política energética, la actividad de perforación en el corto plazo es moderada, aunque prevemos que el año próximo se recuperará. En Argentina, el entorno económico está mejorando, lo que se prevé respaldará la inversión en infraestructura de tuberías y la actividad de perforación en la formación de shale Vaca Muerta.

En Medio Oriente, si bien la actividad de perforación de gas continúa en un nivel estable, vemos cierta reducción de la actividad petrolera y racionalización de inventarios, incluidos los tubos, para proteger el flujo de efectivo.

En el cuarto trimestre, nuestras ventas y EBITDA serán menores que en el tercer trimestre, afectadas por menores ventas en México y Arabia Saudita y el efecto retrasado de los precios de productos OCTG en el continente americano. En términos generales, nuestros resultados del segundo semestre de 2024 estarán en línea con las orientaciones de la Presentación a Inversores realizada en septiembre. De cara al 2025, prevemos que nuestras ventas y EBITDA se recuperarán con el aumento de los despachos en América del Norte y Medio Oriente y la recuperación de los precios de productos OCTG en América del Norte.

Análisis de los resultados del tercer trimestre de 2024

Tubos

El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:

Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)
	T3 2024	T2 2024		T3 2023
Sin costura	746	805	(7%)	744	0%
Con costura	191	228	(16%)	169	13%
Total	937	1,033	(9%)	913	3%

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación. Durante el trimestre, los resultados de los servicios de revestimiento atribuibles al negocio de revestimiento adquirido de Mattr, que anteriormente se incluían en nuestro segmento Otros, han sido reclasificados a nuestro segmento Tubos y las cifras comparativas han sido reclasificadas en consecuencia.

Tubos	T3 2024	T2 2024		T3 2023
Ingresos por ventas netos (millones de USD)
América del Norte	1,273	1,439	(12%)	1,700	(25%)
América del Sur	484	599	(19%)	608	(20%)
Europa	280	269	4%	231	21%
Asia Pacífico, Medio Oriente y África	754	823	(8%)	556	36%
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	2,790	3,130	(11%)	3,095	(10%)
Servicios de revestimiento prestados a terceros incluidos en Tubos (millones de USD)	70	67	5%	19	273%
Resultado operativo (millones de USD)	527	459	15%	841	(37%)
Resultado operativo (% de ventas)	18.9%	14.7%		27.2%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron un 11% en forma secuencial y un 10% interanual. Secuencialmente, los volúmenes disminuyeron 9% y los precios de venta promedio, excluidos los servicios de revestimiento de tubos de terceros, disminuyeron 2%. En América del Norte las ventas disminuyeron debido a menores precios en toda la región y menor actividad en los Estados Unidos y México. En América del Sur registramos menores ventas para tuberías en Argentina y menores ventas de conductores en Brasil, parcialmente compensadas por el inicio de los despachos para el proyecto de tuberías offshore Raia. En Europa las ventas aumentaron debido a los despachos continuos para el proyecto de tuberías offshore Sakarya y mayores ventas de productos OCTG en Rumania y Turquía, que compensaron ampliamente las menores ventas en el Mar del Norte. En Asia Pacífico, Medio Oriente y África las mayores ventas en Arabia Saudita bajo el programa de reposición de inventarios, las ventas estables a los Emiratos Árabes Unidos y el alto nivel de despachos a Iraq atenuaron la caída de las ventas en África subsahariana, China y el resto de Medio Oriente.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD527 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con una ganancia de USD459 millones en el trimestre anterior y una ganancia USD841 millones en el tercer trimestre de 2023. En el T2 2024 nuestro resultado operativo de Tubos incluyó una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionada con la adquisición de una participación en Usiminas y una ganancia de USD14 millones por la resolución favorable de una demanda judicial en México. Excluidos estos dos efectos, el resultado operativo de Tubos en el T2 2024 habría ascendido a USD616 millones y en el trimestre actual habría sido un 14% menor luego de la caída de los precios y las ventas.

Otros

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

Otros	T3 2024	T2 2024		T3 2023
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	125	192	(35%)	143	(13%)
Resultado operativo (millones de USD)	10	52	(81%)	27	(64%)
Resultado operativo (% de ventas)	7.9%	27.3%		19.0%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios disminuyeron un 35% en forma secuencial y un 13% interanual. En forma secuencial, las ventas disminuyeron principalmente debido a menores ventas de coiled tubing, varillas de bombeo y servicios petroleros en Argentina.

Los gastos de comercialización y administración ascendieron a USD454 millones, o 15.6% de los ingresos por ventas netos, en el tercer trimestre de 2024, en comparación con USD497 millones, o 15.0% en el trimestre anterior y USD433 millones, o 13.4% en el tercer trimestre de 2023. Secuencialmente, la disminución de los gastos de comercialización y administración se debe principalmente a menores costos de despacho a causa de la reducción de los volúmenes despachados y la disminución de servicios y honorarios, impuestos y otros.

Otros resultados operativos ascendieron a una ganancia de USD11 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con una pérdida de USD170 millones en el trimestre anterior y una ganancia de USD36 millones en el tercer trimestre de 2023. En el segundo trimestre de 2024 registramos una pérdida de USD171 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas.

Los resultados financieros ascendieron a una ganancia de USD48 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con una ganancia de USD57 millones en el trimestre anterior y una ganancia de USD67 millones en el tercer trimestre de 2023. El resultado financiero del trimestre corresponde principalmente a ingresos financieros netos de USD50 millones derivados del rendimiento neto de nuestra cartera de inversiones compensados por otros resultados financieros.

Ganancia (pérdida) de inversiones en sociedades no consolidadas generó una ganancia de USD8 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con una pérdida de USD83 millones en el trimestre anterior y una pérdida de USD110 millones en el tercer trimestre de 2023. Estos resultados derivan principalmente de nuestra participación accionaria en Ternium (NYSE:TX). El trimestre anterior incluyó una pérdida de USD83 millones por el impacto de la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas en nuestra inversión en Ternium.

El cargo por impuesto a las ganancias ascendió a USD134 millones en el tercer trimestre de 2024, en comparación con USD138 millones en el trimestre anterior y USD278 millones en el tercer trimestre de 2023. Con una ganancia antes de los resultados de inversiones en compañías no consolidadas e impuesto a las ganancias similares, el cargo impositivo del trimestre fue secuencialmente menor principalmente debido al menor impacto de la devaluación del tipo de cambio en México sobre los valores fiscales de los activos fijos e inventarios.

Flujo de efectivo y liquidez correspondientes al tercer trimestre de 2024

El flujo de efectivo originado en actividades operativas durante el tercer trimestre de 2024 ascendió a USD552 millones, en comparación con USD935 millones en el trimestre anterior y USD1,300 millones en el tercer trimestre de 2023. Durante el tercer trimestre de 2024, el flujo de efectivo originado en actividades operativas incluye una reducción neta del capital de trabajo de USD48 millones.

Con inversiones en activos fijos e intangibles de USD179 millones, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a USD373 millones durante el trimestre. Luego de recompra de acciones por USD182 millones en el trimestre, nuestra posición neta de caja ascendió a aproximadamente USD4,000 millones al 30 de septiembre de 2024.

Análisis de los resultados de los primeros nueve meses de 2024

	9M 2024	9M 2023	Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	9,679	11,454	(15%)
Resultado operativo (millones de USD)	1,860	3,497	(47%)
Ganancia del período (millones de USD)	1,558	2,812	(45%)
Ganancia del período atribuible a los accionistas de la Compañía (millones de USD)	1,520	2,789	(45%)
Ganancia por ADS (USD)	2.67	4.72	(43%)
Ganancia por acción (USD)	1.34	2.36	(43%)
EBITDA* (millones de USD)	2,326	3,890	(40%)
Margen de EBITDA (% de ingresos por ventas netos)	24.0%	34.0%

*EBITDA en los 9M 2024 incluye una pérdida de USD174 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas. De no incluirse este cargo, EBITDA habría ascendido a USD2,499 millones, o 25.8% de las ventas.

Nuestras ventas en los primeros nueve meses de 2024 disminuyeron 15% en comparación con los primeros nueve meses de 2023 debido a que los volúmenes de productos tubulares despachados disminuyeron 4%, los precios de venta promedio de tubos disminuyeron 15%, excluyendo los servicios de revestimiento de tubos de terceros, y las ventas del segmento Otros se mantuvieron fijas. Luego de la disminución de las ventas, principalmente debido a la caída de los precios de venta promedio de tubos, el margen de EBITDA cayó de 34% a 24%, y EBITDA disminuyó 40%. En los primeros nueve meses de 2024 EBITDA incluye una pérdida de USD174 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas, incluida en otros egresos operativos. Adicionalmente, en relación con el mismo caso, el resultado del período incluye una pérdida por nuestra participación en Ternium de USD86 millones.

El flujo de efectivo originado en actividades operativas ascendió a aproximadamente USD2,400 millones en los primeros nueve meses de 2024, incluyendo una reducción del capital de trabajo de USD324 millones. Luego de inversiones en activos fijos e intangibles de USD512 millones, nuestro flujo libre de efectivo ascendió a aproximadamente USD1,900 millones. Después del pago de un dividendo de USD459 millones en mayo de 2024 y de recompra de acciones por USD985 millones en el período de nueve meses, nuestra posición neta de caja positiva ascendió a aproximadamente USD4,000 millones a fines de septiembre de 2024.

El siguiente cuadro muestra nuestros ingresos por ventas netos por segmento de negocios por los períodos indicados a continuación:

Ingresos por ventas netos (millones de USD)	9M 2024		9M 2023		Aumento /(Disminución)
Tubos	9,212	95%	10,987	96%	(16%)
Otros	467	5%	467	4%	(0%)
Total	9,679		11,454		(15%)

Tubos

El siguiente cuadro muestra el volumen de ventas de tubos sin costura y con costura para nuestro segmento de negocios Tubos por los períodos indicados a continuación:

Volumen de ventas de Tubos (miles de toneladas métricas)
		9M 2024		9M 2023		Aumento /(Disminución)
Sin costura		2,328		2,428		(4%)
Con costura		687		707		(3%)
Total		3,016		3,136		(4%)

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Tubos, los ingresos por ventas netos por región geográfica, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

Tubos	9M 2024	9M 2023	Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de USD)
América del Norte	4,301	6,071	(29%)
América del Sur	1,699	2,476	(31%)
Europa	802	754	6%
Asia Pacífico, Medio Oriente y África	2,410	1,687	43%
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	9,212	10,987	(16%)
Servicios de revestimiento prestados a terceros incluidos en Tubos (millones de USD)	300	55	441%
Resultado operativo (millones de USD)	1,772	3,403	(48%)
Resultado operativo (% de ventas)	19.2%	31.0%

Los ingresos por ventas netos de productos y servicios tubulares disminuyeron 16% a USD9,212 millones en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con USD10,987 millones en los primeros nueve meses de 2023, reflejo de una disminución de 4% en los volúmenes y una disminución de 15% en los precios de venta promedio, excluidos los servicios de revestimiento de tubos de terceros. La caída de los precios se concentró en el continente americano, especialmente en América del Norte, y fue parcialmente compensada por aumentos en Europa y Asia Pacífico, Medio Oriente y África.

El resultado operativo derivado de productos y servicios tubulares ascendió a una ganancia de USD1,772 millones en los primeros nueve meses de 2024, en comparación con una ganancia de USD3,403 millones en los primeros nueve meses de 2023. La disminución del resultado operativo se debe principalmente a la caída de los precios de venta promedio y el correspondiente impacto en los márgenes. Adicionalmente, en los primeros nueve meses de 2024, nuestro resultado operativo de Tubos incluye un cargo de USD174 millones correspondiente a la provisión para litigios en curso relacionados con la adquisición de una participación en Usiminas, incluido en otros egresos operativos. Por otra parte, el resultado operativo en los primeros nueve meses de 2024 incluye una ganancia de USD39 millones derivada de la resolución favorable de demandas judiciales en México y Brasil.

Otros

El siguiente cuadro muestra, para nuestro segmento de negocios Otros, los ingresos por ventas netos, el resultado operativo y el resultado operativo como porcentaje de los ingresos por ventas netos, por los períodos indicados a continuación:

Otros	9M 2024	9M 2023	Aumento /(Disminución)
Ingresos por ventas netos (millones de USD)	467	467	0%
Resultado operativo (millones de USD)	88	94	(6%)
Resultado operativo (% de ventas)	18.9%	20.1%

Los ingresos por ventas netos de otros productos y servicios, que ascendieron a USD467 millones en los primeros nueve meses de 2024, se mantuvieron fijos en comparación con los primeros nueve meses de 2023, ya que el aumento de las ventas de servicios petroleros en Argentina y coiled tubing compensó la caída de las ventas de varillas de bombeo,